Universitatea Harvard a pierdut 1 miliard de dolari cu investiţii în roşii și zahăr

Ultimul update: Miercuri 28 Noiembrie 2018 10:13
Data publicarii: Sambata 03 Martie 2018 16:23
Categorie: Stirileprotv iti recomanda
Universitatea Harvard

Universitatea Harvard a pierdut 1 miliard de dolari cu investiţii în resurse naturale, cum ar fi în producţia de roşii, zahăr şi eucalipt.

Managerii fondurilor au crezut că pot administra riscuri pe care alte instituţii de învăţământ superior le-au evitat, relatează BusinessWeek, potrivit News.ro.

În urmă cu şase ani, Jane Mendillo, pe atunci director de investiţii la Harvard, a petrecut o săptămână în Brazilia, survolând cu avionul unele dintre fermele şi pădurile aflate în proprietatea universităţii. În acel an, Harvard a început una dintre cele mai îndrăzneţe aventuri în străinătate: o investiţie într-un proiect agricol în nord-estul sărac al Braziliei.

Acolo, muncitorii au început să producă pastă de roșii, zahăr şi etanol, precum şi energie, după procesarea culturilor. Profiturile, în teorie, ar fi putut să le depăşească pe cele obţinute din acţiuni şi obligaţiuni şi să menţină cea mai bogată universitate din lume cu un pas înainte altor universităţi.

Harvard a pariat pe ferma din Brazilia şi a pierdut.

Universitatea, care a investit cel puţin 150 de milioane de dolari în proiectul respectiv, renunţă la acesta, potrivit unor persoane apropiate situaţiei. Proiectul a fost unul dintre motivele pentru care actualul director pentru investiţii, Narv Narvekar, a revizuit în scădere valoarea portofoliului global de resurse naturale al universităţii cu 1,1 miliarde de dolari, la 2,9 miliarde de dolari.

Harvard, care administrează active de 37,1 miliarde de dolari, a anunţat că investiţiile în resurse naturale au generat randamente ridicate, dar că în prezent au ”probleme semnificative”. Actuali şi foşti oficiali ai universităţii au refuzat să comenteze.

Harvard a făcut multe greşeli în ultimul deceniu, a arătat Thomas Gilbert, profesor de finanţe la Universitatea Washington, dar aproape toate se reduc la o singură eroare de calcul: convingerea că managerii săi de fonduri, care au fost plătiţi cu 242 de milioane de dolari din 2010 până în 2014, sunt mai inteligenţi decât toţi ceilalţi şi pot administra riscurile pe care aproape toate celelalte universităţi le-au evitat.

Au scăpat de sub control. Când administrezi bani din donaţii este îngrozitor”, a spus Gilbert.

Pe parcursul deceniului încheiat la 30 iunie 2017, Harvard a înregistrat un randament mediu anual al investiţiilor de 4,4%, printre cele mai slabe între universităţile importante. Cel mai mare randament a fost obţinut de MIT (7,6%), urmată de Columbia (7,3%), Princeton (7,1%) şi Yale (6,6%), media fiind de 4,6%.

Harvard a fost în urm altor universităţi şi în cazul cele mai simple abordări, investiţia într-un fond care urmăreşte indicele pieţei, formată din 60% acţiuni şi 40% obligaţiuni, care i-a adus un randament anual de 6,4%. Unele dintre greşelile de investiţii ale Harvard au fost cronice. După pierderile grele suferite în urma crizei financiare din 2008, Mendillo a vândut participaţii la fonduri private cu discounturi mari, înainte ca acţiunile să îşi fi revenit.

Succesorul ei, Stephen Blyth, a experimentat prin extinderea echipei de traderi cu acţiuni a universităţii, înainte de a se retrage din cauza pierderilor de zeci de milioane de dolari. Blyth a demisionat în 2016.

Dar poate că nicio investiţie nu a fost mai păguboasă pentru Harvard ca cele în resurse naturale. Universitatea a investit în culturi viticole din centrul Californiei, în păduri de tec din America Centrală, într- fermă de bumbac din Aystralia, într-o plantaţie de eucalipt din Uruguay şi în cherestea în România.

Universitatea a reevaluat şi vândut o parte din investiţiile respective, cum ar fi o parte din plantaţia din Uruguay, către compania de asigurări Liberty Mutual, anul trecut.

Portofoliul de resurse naturale ar fi trebuit să fie bijuteria coroanei. Dar s-a ştiut că îşi asumă riscuri externe, care pot evolua în ambele sensuri”, a spus Joshua Humphreys, preşedinte la Croatan Institute, o organizaţie nonprofit specializată în capitalismul sustenabil.

Aceste tipuri de investiţii nu au fost întotdeauna perdante. Mendillo a obţinut profituri substanţiale în anii ’90, atunci când a colaborat cu directorul de investiţii al Harvard din perioada respectivă, Jack Meyer.

Harvard a obţinut profituri mari şi când a cumpărat şi vândut cherestea în Noua Zeelandă, în 2003. Când Mendillo a revenit la Harvard după ce a administrat investiţiile colegiului Wellesley, încercat să repete succesul respectiv. De această dată a considerat că cheresteaua din SUA este scumpă.

În schimb, Harvard a apelat la specialişti în investiţiile în cherestea pentru a găsi oportunităţi pe pieţele emergente, pentru a profita de cererea în creştere pentru resursele naturale la nivel global, declara ea într-un interviu acordat Bloomberg în 2012.

Pe parcursul a patru ani, directorul pentru investiţii în resurse naturale a câştigat 25 de milioane de dolari.

Mendillo a văzut aceste investiţii ca plasamente pe termen lung, iar consiliul de administraţie a fost de acord. ”Resursele naturale sunt domeniul nostru favorit”, a declarat ea în 2012, la o conferinţă cu investitorii. La momentul respectiv, economia braziliană se dezvolta puternic, iar guvernul aloca bani pentru dezvoltarea regiunilor sărace şi semi-aride din nord-estul ţării.

Universitatea, în colaborare cu fondul privat de investiţii din Brazilia, Gordian BioEnergy, a înfiinţat o companie numită Terracal Alimentos e Bioenergia, potrivit documentelor oficiale şi persoanelor apropiate situaţiei.

Terracal intenţiona să cheltuiască peste 5 miliarde de reali brazilieni (1,5 miliarde dolari) în exploatări agricole. Primul proiect ar fi transformat terenurile din jurul oraşului Guadalupe, de pe malul râului Parnaiba, cu ajutorul tehnologiilor moderne de irigare.

În momentul în care Mendillo a demisionat, în 2014, economia din Brazilia încetinea, iar un scandal de corupţie la nivelul guvernului se agrava, speriind Harvard şi alţi investitori străini.

Strategia a fost însă profitabilă pentru managerii de fonduri ai Harvard. Alvaro Aguirre, care a administrat investiţiile în resurse naturale, a câştigat 25 de milioane de dolari în patru ani, arată datele fiscale. Şeful său, Andrew Wiltshire, a obţinut 38 de milioane de dolari în cinci ani. Ambii au plecat între timp de la Harvard. Mendillo a câştigat într-un singur an 13,8 milioane de dolari.

Narvekar, care a devenit director pentru investiţii în 2016, a decis să transfere majoritatea investiţiilor universităţii sub administrarea unor manageri externi. În timp ce analizează încă reevaluarea în scădere a investiţiilor în resurse naturale, el a indicat că ar putea continua să păstreze o parte, care au o valoare bună.

Concluzia este că Harvard a obţinut unele succese importante cu investiţiile în resurse naturale, dar universitatea a început să aibă probleme atunci când le-a extins la nivel global.

Universitatea Harvard Seymour Hersh, jurnalist castigator al premiului Pulitzer

Sursa: News.ro

Universitatea Harvard: Țineți post de câteva ori pe an dacă vreți să trăiți mai mult
Universitatea Harvard: Țineți post de câteva ori pe an dacă vreți să trăiți mai mult
Exploatati sexual. Un raport socant al Universitatii Harvard dezvaluie abuzurile la care sunt supusi copiii refugiati
Exploatati sexual. Un raport socant al Universitatii Harvard dezvaluie abuzurile la care sunt supusi copiii refugiati
Rihanna, onorata la Harvard pentru actele de filantropie. Un copil de 7 ani a reusit sa o impresioneze profund
Rihanna, onorata la Harvard pentru actele de filantropie. Un copil de 7 ani a reusit sa o impresioneze profund
Cel mai apreciat profesor de la Harvard a predat in Poiana Brasov. Ce sfat le da tinerilor din Romania
Cel mai apreciat profesor de la Harvard a predat in Poiana Brasov. Ce sfat le da tinerilor din Romania
VIDEO PROTVPLUS.RO
VORBESTE LUMEA
Cele mai bune idei de jucării

03:31
VORBESTE LUMEA
Mituri despre acnee

10:32
VORBESTE LUMEA
Prognoza meteo

00:33
VORBESTE LUMEA
Prima declarație a Adelei Popescu după ce a născut

06:54
LAS FIERBINTI
Celentano dărâma casa
Bobita, Giani, Celentano, Dorel si toate celelalte personaje sunt pregatite sa faca fata unor noi aventuri.

01:38
VOCEA ROMANIEI
Vocea României 2018 - SEMIFINALA: Finalistii
Bogdan Ioan, Dora Gaitanovici, Alma Boiangiu și Mădălina Coca au trecut mai departe, în MAREA FINALĂ VOCEA ROMÂNIEI

11:08
VOCEA ROMANIEI
Vocea României 2018 - SEMIFINALA: Trio Tudor Chirilă
Tudor Chirilă, legat fedeleș pe scenă Vocea României. Un moment original, pe care publicul l-a savurat din plin

07:53
VOCEA ROMANIEI
Vocea României 2018 - SEMIFINALA: Alexa Dragu
Energie pe scena Vocea României! Alexa Dragu a intrat în forță pe scenă, în drumul spre marea finală

08:22
VOCEA ROMANIEI
Vocea României 2018 - SEMIFINALA: Bogdan Ioan
Bogdan s-a ridicat la înălțimea așteptărilor și toată lumea a dansat în scaune, pe piesa cântată de el

08:59
VOCEA ROMANIEI
Vocea României 2018 - SEMIFINALA: Trio Andra
Andra și fetele din echipa ei au făcut furori! O piesă nouă, încărcată de emoție și o prestație pe măsură

07:38
George Bush Sr
Cum a ajutat George Bush sistemul medical din România, imediat după căderea lui Ceaușescu
Interviu exclusiv cu miliardarul Sanjeev Gupta. Marele proiect pe care îl are pentru România
Reportaj emoționant la televiziunea Arte despre o asistentă medicală care ”salvează vieți în România”. VIDEO
CTP, despre ieșirile furioase ale Serenei Williams, în finala US Open: „I-a dat cu stadionul în cap japonezei Osaka”
Povestea singurei femei chirurg din sud-estul Europei care face transplant de ficat
Povestea românului care a câștigat de 14 ori la loto. Ce formulă a descoperit
ctp
CTP, despre planul lui Tudorel Toader în Justiție: ”Acesta e obiectivul lui cel mai important”
CTP, despre ”momentul emblematic” din Piața Victoriei: ”N-a intervenit niciunul!”
Rareș Năstase, despre proteste: ”I-am văzut pe jandarmi foarte ciudat organizați”
Infernul prin care a trecut o româncă. Răpită pe stradă în Londra și transformată în sclavă sexuală
Politico: Satul din România unde oamenii nu se mai întorc
Guvernul grec, acuzat că a comis ”mii de erori”. Focul, pus de un localnic, care a vrut să-și ascundă urmele