(P) Este Nvidia în continuare acțiunea care în T3 confirmă creșterea spectaculoasă generată de boom-ul AI generativ?

Disclaimer: Investițiile implică riscuri. Valoarea investițiilor dvs. poate crește sau scădea. Capitalul dumneavoastră este în pericol.

T3 2024 a fost marcat de fluctuații pentru Nvidia pe Wall Street, cu scăderi și creșteri care au depășit frecvent 20% în doar câteva zile, după ce a atins o capitalizare de piață de 3 trilioane de dolari în iunie. De la apogeul său din T2, NVDA a scăzut cu peste 20%, coborând sub pragul său de 3 trilioane de dolari.

Această nouă volatilitate nu diminuează performanța remarcabilă a Nvidia din ultima perioadă. Între T1 2023 și T2 2024, acțiunile au crescut cu 731,36%, iar statutul NVDA ca membru cheie al grupului „Magnificii Șapte” de pe Wall Street pare să fie asigurat.

Totuși, volatilitatea recentă a acțiunilor a adus pierderi mai mari și mai abrupte decât în orice altă etapă a perioadei sale de creștere.

În ciuda unor câștiguri din T2 care au depășit așteptările în ultimele săptămâni, acțiunile Nvidia au continuat să scadă, alături de încetinirile mai ample ale pieței din SUA. Având în vedere acest context, ar trebui să fie investitorii îngrijorați? Și mai reprezintă acțiunea aceeași oportunitate de investiție ca în perioada de vârf a boom-ului AI generativ de anul trecut?

Volatilitatea este comună pentru NVDA

În ciuda nivelurilor semnificative de performanță din ultimele luni, Nvidia are o istorie de volatilitate puternică.

Potrivit economistului Hendrik Bessembinder, prețul acțiunilor Nvidia a scăzut cu peste 50% de mai multe ori în secolul 21.

De remarcat, cererea scăzută de cipuri pentru compania de semiconductori a dus la o scădere de 60% între 2011 și 2012, iar venirea „iernii crypto” în 2018 a văzut NVDA căzând cu 57% în lunile următoare.

Chiar și în lunile care au precedat lansarea ChatGPT, inovația OpenAI care a marcat începutul boom-ului AI generativ, Nvidia era pe un declin de 67% din cauza vânzărilor masive de acțiuni tehnologice pe Wall Street.

Istoric, industria semiconductorilor a fost ciclică, așadar, ce ar putea împiedica Nvidia să sufere o altă scădere semnificativă în viitor? Răspunsul constă în parierea companiei pe AI generativ.

Dependența Nvidia de creșterea AI generativă

Nvidia a pariat masiv pe viitorul AI generativ, iar, având în vedere că firma de semiconductori este bine poziționată să dezvolte tehnologia viitorului cu gama sa puternică de cipuri, există multe motive pentru a se baza pe creșterea capacităților AI generative la nivel de întreprindere.

Ca urmare, am văzut un flux constant de inovații din partea Nvidia în domeniul AI generativ. Doar în ultimele săptămâni, compania a anunțat un program de educație în AI în asociere cu statul California, care va include cursuri pentru colegii și educația pentru adulți, concentrate pe dezvoltarea abilităților în AI generativ.

În august, Nvidia a lansat un cadru de învățare profundă pentru AI fizic generativ, iar în iulie a venit cu anunțul modelelor de AI generativ și microserviciilor NIM, care au potențialul de a dezvolta capacități de limbaj, geometrie, fizică și materiale în inteligența artificială.

Ar putea reprezenta acest lucru un pariu riscant pentru Nvidia? Potrivit lui Maxim Manturov, șeful cercetării investiționale laFreedom24, strategia ar putea ajuta compania să se diversifice de la dependența sa tradițională de vânzarea de hardware.

„Criticii ar putea susține că capitalizarea actuală de piață a Nvidia reflectă așteptări prea optimiste pentru viitor, mai ales având în vedere dependența sa istorică de vânzările ciclice de hardware”, a explicat Manturov.

„Cu toate acestea, pivotul strategic către software și tehnologii bazate pe inteligență artificială atenuează o parte din acest risc de volatilitate, justificând potențial o evaluare premium.”

Ar putea AI generativ să ducă Nvidia la 4 trilioane de dolari?

Abordarea proactivă a Nvidia în adoptarea tehnologiei AI generative înseamnă că acțiunile vor beneficia probabil de creșterea pieței AI generativ.

Aceasta este o veste bună pentru NVDA, având în vedere că Bloomberg Intelligence a prognozat că AI generativ va deveni o piață de 1,3 trilioane de dolari până în 2032. Cu toate acestea, nu toți comentatorii pieței împărtășesc o viziune atât de optimistă.

Datele Gartner prezic că 30% din proiectele actuale de AI generativ vor fi în cele din urmă abandonate după faza de proof-of-concept până în 2025, multe dintre ele eșuând din cauza unor factori precum calitatea slabă a datelor, controlul riscurilor slab, lipsa de valoare pentru afaceri sau costurile ridicate de implementare.

John Naughton, profesor de înțelegere publică a tehnologiei la Open University, a afirmat că ne aflăm în prezent în faza de „euforie” a ceea ce ar putea fi o bulă AI, care va face curând loc „luării de profituri” și, în cele din urmă, „panicii”.

Lunile următoare vor fi cruciale pentru sustenabilitatea boom-ului AI generativ, pe măsură ce companiile caută modalități eficiente din punct de vedere al costurilor pentru a implementa tehnologia, un demers dificil atunci când această tehnologie emergentă pare să fie concentrată la corporațiile multinaționale care o dezvoltă sau o finanțează.

Cu toate acestea, Peter Oppenheimer, strategul global șef pentru echități la Goldman Sachs Research, consideră că acțiunile AI generativ nu arată semne că ar fi într-o bulă. În schimb, strategul vede bilanțurile puternice și rentabilitățile sănătoase ale investițiilor din cadrul companiilor din industrie ca un semn că ciclul tehnologic este încă în stadii incipiente, cu mai mult loc pentru performanțe superioare.

Există spațiu pentru mai multă creștere pentru NVDA?

Deși raportul puternic de câștiguri din T2 2024 va contribui la conturarea traiectoriei Nvidia pe parcursul trimestrului trei și patru, boom-ul mai larg al AI generativ va juca un rol decisiv în determinarea dacă NVDA poate recaptura capitalizarea de piață de 3 trilioane de dolari și poate deschide drumul pentru o valoare de 4 trilioane.

Optimismul pentru AI generativ rămâne ridicat pe Wall Street, iar investitorii care doresc să cunoască performanțele viitoare ale Nvidia ar face bine să monitorizeze sentimentul în jurul fazei de implementare îndelung așteptată a tehnologiei la nivel de întreprindere.